（一）多头策略和空头策略

多头策略：预期市场利率下降，或者预期一定有效期内债券收益率下降，则债券价格将会上涨，便可选择多头策略，买入国债期货合约，期待期货价格上涨获利

空头策略：预期市场利率上升或债券收益率上升，则债券价格将下跌，便可选择空头策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。

（二）期现套利与国债基差交易

国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略。

国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示如下：

国债基差=国债现货价格一国债期货价格×转换因子

1．买入基差（基差多头

（一）多头策略和空头策略

多头策略：预期市场利率下降，或者预期一定有效期内债券收益率下降，则债券价格将会上涨，便可选择多头策略，买入国债期货合约，期待期货价格上涨获利

空头策略：预期市场利率上升或债券收益率上升，则债券价格将下跌，便可选择空头策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。

（二）期现套利与国债基差交易

国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略。

国债基差是指国债现货价格和可交割国债对应期货价格之差，用公式表示如下：

国债基差=国债现货价格一国债期货价格×转换因子

1．买入基差（基差多头