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双货币结构

双货币结构

1.特征

　　双货币结构化产品与普通的债券类似，定期支付利息并在期末偿还本金，本金和利息均以相同的货币（本币）计价，期末收回的本金以另一种货币（外币）计价。由于以外币作为本金偿还的计价货币，本金收回将承担外汇风险，风险敞口等于投资本金。

　　如本币贬值，双货币结构化产品的实际收益率就比较高；

　　如本币升值了，双货币结构化产品的实际收益率就比较低。

来源：期货投资分析 2025-09-12 14:20:00
如何对双货币结构进行定价？

双货币结构的定价是一个复杂的过程，通常需要运用金融工程的方法。首先，要确定两种货币的无风险利率曲线，这是定价的基础。可以通过市场上的国债收益率等数据来构建。其次，需要考虑汇率的波动率，因为汇率波动对双货币结构的价值影响重大。可以使用历史波动率法、隐含波动率法等方法来估算汇率波动率。在定价模型方面，常用的有布莱克 - 斯科尔斯模型及其扩展模型，通过将利率、汇率、波动率、期限等参数代入模型，计算出双货币结构的理论价值。

来源：期货投资分析 2025-06-28 00:40:17
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下列关于双货币结构和货币联结结构的说法，不正确的是（）。

下列关于双货币结构和货币联结结构的说法，不正确的是（）。A、双货币结构中，产品的利息收入和本金偿还所使用的计价货币不同B、大部分的汇率类结构化产品的结构是双货币结构C、双货币结构和货币联结结构的最大区别是各自所使用的债券资产的差别D、双货币结构中，债券类资产通常是普通的固定利率债券

来源：题目答案 2021-04-09 08:42:20
双货币结构在投资中的风险有哪些？

双货币结构投资面临多种风险。首先是汇率风险，这是最为突出的风险。由于利息和本金使用不同货币，汇率的波动会直接影响投资的最终收益。例如，若投资时约定利息以低利率货币支付，本金以高利率货币偿还，但在投资期内，偿还本金的货币大幅贬值，那么投资者获得的本金换算成本币后，可能远低于预期，甚至出现亏损。其次是利率风险。两种货币的利率变动会影响双货币结构的价值。不同货币的利率差异会影响利息支付的实际价值，同时利率的波动也会影响债券类双货币结构产品的价格。此外，还存在流动性风险，部分双货币结构产品可能由于市场参与度不高，在需要变现时难以找到合适的交易对手，导致投资者无法及时以合理价格买卖产品。

来源：期货投资分析 2025-06-28 00:40:17
双货币结构的定义及核心原理是什么？

双货币结构是一种结合了外汇与固定收益特性的金融衍生品。其核心原理在于，投资者在投资期间，利息的支付与本金的偿还使用不同货币。例如，利息以一种货币（如美元）支付，本金却以另一种货币（如欧元）偿还。这种结构的设计初衷，一方面是满足投资者对于不同货币现金流的需求，另一方面也为投资者提供了获取汇率变动收益或锁定汇率风险的可能。在实际应用中，双货币结构的收益与风险和两种货币之间的汇率走势紧密相连。若在投资期内，用于偿还本金的货币升值，投资者可能获得额外的汇率收益；反之，若该货币贬值，投资者则可能面临损失。此外，双货币结构的定价也较为复杂，需要综合考虑两种货币的利率、汇率波动率以及市场对未来汇率的预期等多种因素。

来源：期货投资分析 2025-06-28 00:40:17
双货币结构与普通外汇投资产品的区别是什么？

双货币结构与普通外汇投资产品存在多方面区别。从收益结构来看，普通外汇投资产品，如外汇存款或简单的外汇买卖，收益主要来源于汇率差价或存款利息。而双货币结构的收益不仅包含利息收益，还可能因两种货币的汇率变动产生额外收益，其收益结构更为复杂和多样化。在风险特征上，普通外汇投资产品主要面临汇率波动风险。双货币结构除了汇率风险外，还受到两种货币利率变动的影响，同时由于其结构设计的复杂性，还存在一定的流动性风险和定价风险。从产品设计角度，普通外汇投资产品较为简单直接，而双货币结构通过对利息和本金支付货币的差异化设计，满足了投资者更为特殊和多样化的需求，是一种更为创新和复杂的金融产品。

来源：期货投资分析 2025-06-28 00:40:17
2025年期货投资分析师高频考点：双货币结构

2025年期货投资分析师高频考点：双货币结构（一）产品特征及结构1.特征双货币结构化产品与普通的债券类似，定期支付利息并在期末偿还本金，本金和利息均以相同的货币（本币）计价，期末收回的本金以另一种货币（如本币贬值，双货币结构化产品的实际收益率就比较高；如本币升值了，双货币结构化产品的实际收益率就比较低。（二）使用场景双货币结构化产品使得投资者可以从人民币贬值过程中获得相对较高的收益，对于那些持有人民币资产、追求稳健投资但又不愿意提早将人民币卖出的投资者而言，是有较大吸引力的。（三）反向双货币结构化产品1.反向双货币结构化产品中利息收入是以外币计价并结算的，而本金则是以本币计价并结算的。2.投资者的风险敞口只体现在利息收入上，风险敞口是比较小的。利息以外币表示，有外汇风险查看答案参考答案： A,C参考解析：双货币结构的本金是外币，利息是本币。因此利息没有汇率风险，本金有汇率风险，风险敞口较大。

来源：投资分析辅导 2025-02-21 00:29:07

2025年期货投资分析师高频考点双货币结构
双货币结构在企业风险管理中的应用场景有哪些？

双货币结构在企业风险管理中具有重要应用。对于有跨国业务的企业，若其收入和支出涉及不同货币，就可以利用双货币结构来管理汇率风险。该企业可以发行双货币债券，利息以美元支付，本金以欧元偿还，这样就可以将美元收入与美元利息支付相匹配，同时用未来的经营现金流或其他方式筹集欧元来偿还本金，从而有效规避汇率波动对债务偿还的影响。此外，对于有对外投资需求的企业，双货币结构也可用于优化投资收益。企业可以根据对不同货币汇率走势的判断，选择合适的双货币投资产品，在满足资金配置需求的同时，争取获得汇率变动带来的额外收益。

来源：期货投资分析 2025-06-28 00:40:17
2024年期货从业《期货投资分析》考点打卡（3.9）：双货币结构

：第九章第三节汇率类结构化产品第一部分考点内容：1.特征双货币结构化产品与普通的债券类似，定期支付利息并在期末偿还本金，本金和利息均以相同的货币（本币）计价，期末收回的本金以另一种货币（外币）计价。如本币贬值，双货币结构化产品的实际收益率就比较高。如本币升值了，双货币结构化产品的实际收益率就比较低。2024年期货从业《期货投资分析》考点试题练习【单选题】反向双货币结构化产品与双货币结构化产品的最大区别在于，反向双货币结构化产品中（）。A. 利息以本币计价并结算，本金以本币计价并结算B.利息以本币计价并结算，本金以外币计价并结算查看答案参考答案：B参考解析：反向双货币结构化产品与双货币结构化产品的结构类似，两者最大的区别在于，反向双货币结构化产品中利息收入是以外币计价并结算的，而本金则是以本币计价并结算的。

来源：投资分析模拟试题 2024-03-09 00:21:08

期货投资分析考点打卡
期货投资分析双货币结构3大核心考点 +2类题型对比，拿稳核心考分！

双货币结构是外汇类结构化产品的核心考点之一，属于《期货投资分析》科目中重要内容，该考点主要考查双货币结构的产品设计原理、风险特征及与其他结构化产品的区别，尤其注重理论与实际应用的结合。需掌握其基本定义、结构特征及典型应用场景，同时区分 “双货币结构” 与 “反向双货币结构” 的差异。万人民币本金，通过远期合约约定到期兑换 15 万美元）市场影响：本币贬值 → 外币本金折算回本币金额增加 → 实际收益率提高本币升值 → 外币本金折算回本币金额减少 → 实际收益率降低2、正向 vs 反向双货币结构化产品对比特征双货币结构化产品本金和利息均以外币计价结算查看答案参考答案：C参考解析：双货币结构的核心特征是 “利息以本币结算（无外汇风险），本金以外币计价（承担外汇风险）”，需区分反向结构的利息结算货币差异。对比记忆：列表对比双货币结构与反向双货币结构的核心差异（结算货币、风险敞口位置），避免混淆。

来源：期货投资分析学霸笔记 2025-04-08 14:52:04

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