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  • 徐娜基金从业《证券投资基金》真题考点视频讲义:投资管理基础

    233网校基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题考点班第一章:投资管理基础,由徐娜老师主讲。基金从业真题考点班介绍:挑选近3年机考真题,将考点融入真题讲解,了解真题难度及考核形式。购课后可观看徐娜老师完整版视频课程>> 真题考点第一章 投资管理基础 单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1.M公司2016年度资产负债表中:总资产50亿元,其中流动资产20亿元;总负债30亿元,其中流动负债25亿元。关于M公司2016年的财务状况,以下说法正确的是(  )。 A.亏损5亿元 B.所有者权益20亿元 C.实收资本20亿元 D.资本公积-5亿元查看答案参考答案:B参考解析:按照会计恒等式,资产负债表的基本逻辑关系表述为:资产=负债+所有者权益,所以M公司所有者权益=总资产-总负债=50-30=20(亿元)。A项,题中未提供营业收入、成本费用等利润表中相关数据,无法计算盈亏情况;CD两项,实收资本和资本公积属于所有者权益,题中未提供相关信息,无法计算实收资本和资本公积。 2.甲公司2015年资产收益率为10%,负债权益比为1.5,则甲公司2015年的净资产收益率为(  )。 A.20% B.30% C.15% D.25%查看答案参考答案:D参考解析:根据公式:权益乘数=资产总额/所有者权益总额=(负债总额+所有者权益总额)/所有者权益总额=负债总额/所有者权益总额+1=负债权益比+1=1.5+1=2.5,净资产收益率=资产收益率×权益乘数=10%×2.5=25%。 3.A公司的报表编制过程中,会计人员发现一笔当期发生的应收账款未计入,因此减少100万元现金,增加100万元应收账款。在各报表其他项目不变的情况下,以下说法正确的是(  )。 A.A公司经营活动产生的现金流减少100万元 B.A公司资产负债表中资产增加100万元 C.A公司资产负债表中资产减少100万元 D.A公司利润减少100万元查看答案参考答案:A参考解析:BC两项,现金减少100万元,应收账款增加100万元,资产负债表中资产不变;D项,未涉及利润表中项目的增减。 4.关于利润表,以下说法错误的是(  )。 A.利润表可分析企业偿还长短期债务的能力 B.利润表可分析企业控制成本费用支出的能力 C.利润表可解析企业获利能力高低的原因 D.利润表是一个动态报告查看答案参考答案:A参考解析:A项,通过分析企业的资产负债表,能够揭示出企业长期或短期偿还债务能力。 5. 已知某公司年销售收入是1000万元,其年均应收账款为50万元,那么该公司收回一次账面上全部应收账款平均需要的天数是(  )。 A.18.3 B.20 C.3 D.7查看答案参考答案:A参考解析:应收账款周转天数=365天/应收账款周转率=365天/(销售收入/年均应收账款)=365/(1000/50)=18.3(天)。 6.某公司从银行贷款100万元,年利率为10%,复利计息,期限为3年,到第3年年末一次偿清,公司应付银行本息共计(  )。 A.133.10万元 B.121.00万元 C.130.00万元 D.75.13万元查看答案参考答案:A参考解析:第n期期末终值的一般计算公式为:F=PV×(1+i)?,在该式中,FV表示终值,凡表示年限,i表示年利率,PV表示本金或现值。该公司应付银行本息共计:100×(1+10%)3=133.1(万元)。 7.关于利润表,以下表述错误的是(  )。 A.利润表反映企业一定时期的总体经营成果,揭示企业财务状况发生变动的直接原因 B.评价企业的整体业绩,最重要的是营业收入而非净利润 C.利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润 D.利润表分析用于评价企业的经营绩效查看答案参考答案:B参考解析:B项,在评价企业的整体业绩时,重点在于企业的净利润,即息税前利润(EBIT)减去利息费用和税费。 8.关于相关系数,以下说法错误的是(  )。 A.相关系数总处于-1和1之间(含-1和1) B.相关系数为-1的两组数据完全负相关 C.相关系数可以是正数也可以是负数 D.相关系数取值在-1和1之间,但不能为0查看答案参考答案:D参考解析:相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。我们通常用ρij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关系数。相关系数ρij总处于-1~+1,即|ρij|≤1;若ρij=1,则表示ri和rj完全正相关;相反,若ρij=-1则表示ri和rj完全相关。如果两个变量间完全独立,无任何关系,即零相关,则它们之间的相关系数ρij=0。 9.关于名义利率和实际利率,以下表述正确的是(  )。 A.当物价不断下降时,名义利率比实际利率高 B.当物价不断下降时,名义利率比实际利率低 C.名义利率是扣除通货膨胀补偿以后的利率,实际利率是包含通货膨胀补偿以后的利率 D.名义利率是包含通货膨胀补偿以后的利率,实际利率也是包含通货膨胀补偿以后的利率查看答案参考答案:B参考解析:实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率,或者是指当物价有变化,扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率,当物价不断上涨时,名义利率比实际利率高。根据费雪方程式,名义利率=实际利率+通货膨胀率,因此当物价不断下降时,通货膨胀率为负,名义利率低于实际利率。 10.杜邦恒等式中不涉及的财务指标是(  )。 A.总资产周转率 B.权益乘数 C.销售利润率 D.资产负债率查看答案参考答案:D参考解析:杜邦恒等式为:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。通过杜邦恒等式,可以看到一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。这三个方面是相互独立的,构成了解释企业盈利能力的三个维度。 第二章 权益投资 单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1.如果股票基金的平均市盈率小于市场指数的市盈率,则可以认为该股票基金属于(  ) A.激进型基金 B.防御型基金 C.价值型基金 D.成长型基金查看答案参考答案:C参考解析:价值型股票基金相比于成长性来说,市盈率较低。并且当基金的市盈率小于市场指数的市盈率时,也表明,即使每股收益相同的情况下,基金的价格被低估了。 2.以下属于财务风险的是(  )。 A.某公司由于某重大投资项目的亏损,使得息税前利润大幅度减少 B.某公司的海外资产由于汇率波动遭受损失 C.某企业发行的债券在付息日无法及时支付利息 D.某上市公司股票在资本市场不景气时,价格出现较大波动查看答案参考答案:C参考解析:财务风险,又称违约风险,是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险。 3.股票估值方法中内在价值方法可以分为(  )。 A.股利贴现模型、企业价值倍数、市盈率模型 B.股利贴现模型、经济附加值模型、自由现金流贴现模型 C.股利贴现模型、企业价值倍数、经济附加值模型 D.市盈率模型、经济附加值模型、市销率模型查看答案参考答案:B参考解析:内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型,是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。其具体又分为股利贴现模型(DDM)、自由现金流量贴现模型(DCF)、经济附加值模型等。 4.关于优先股、普通股和债券的表决权和收益分配权,以下表述正确的是(  )。 A.债券是最后一个被偿还的,剩余资产在债券持有人中按比例分配 B.优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权 C.普通股不可以选举董事 D.优先股没有到期期限,无须归还股本,每年有一笔固定的股息,相当于永久年金的债券,但其股息一般比债券利息要低一些查看答案参考答案:B参考解析:A项,普通股股东是最后一个被偿还的,剩余资产在普通股股东中按比例分配;C项,普通股股东可以选出董事,组成董事会以代表他们监督公司的日常运行;D项,优先股没有到期期限,无须归还股本,每年有一笔固定的股息,相当于永久年金(没有到期期限)的债券,但其股息一般比债券利息要高一些。 5.某公司发行普通股1亿股,每股面值1元,每股发行价3元,则下列说法错误的是(  )。 A.计入资本公积2亿元 B.计入所有者权益1亿元 C.本次共募集资金3亿元 D.本次发行是溢价发行查看答案参考答案:B参考解析:发行价格高于面值称为溢价发行,募集的资金大于股本的总和,其中等于面值总和的部分记入股本。超额部分记入资本公积。该公司本次共募集资金3亿元,计入资本公积2亿元,股本1亿元,所有者权益3亿元。 6.某公司发行的累积优先股票面价值为100元,股息率为10%。如公司今年普通股每股分配股息2元,则该累积优先股每股可分配股息(  )元。 A.8 B.至少10 C.10 D.2查看答案参考答案:B参考解析:优先股的股息率是固定的,在优先股发行时就约定了固定的股息率,无论公司的盈利水平如何变化,该股息率不变。累积优先股通常承诺一个固定的股息,任何未支付的股息可以累积起来,在普通股持有人收到股息前,用以后财会年度的盈利一起付清。本题中,普通股股息已经发放,且不确定往期优先股股息是否已经支付,因此本期该累积优先股股息应至少发放100×10%=10(元)。 7.关于认购权证持有人的权利,以下说法正确的是(  )。 I.有参与公司股东大会的权利 Ⅱ.有参与公司分红的权利 Ⅲ.有在约定时间按约定价格购入股票的权利 Ⅳ.有放弃行权的权利 A.Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ查看答案参考答案:D参考解析:权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定在规定期间内或特定到期日,持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。按照持有人权利的性质分类,权证可分为认购权证和认沽权证,其中认购权证近似于看涨期权,行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。 8.以下风险中属于系统性风险的一共有(  )种。 I.央行加息导致国债价格下跌 Ⅱ.汇率波动导致海外资产价格波动 Ⅲ.局部冲突导致冲突国金融市场动荡 Ⅳ.央行采取紧缩性财政政策调整经济结构,导致经济增速放缓 A.2 B.4 C.3 D.1查看答案参考答案:B参考解析:系统性风险,也可称为市场风险,是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强,其冲击是属于全面性的,主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。 9.一只股票每股市价10元,每股净资产2元,每股收益0.5元,这只股票的市盈率是多少?(  ) A.20 B.0.2 C.5 D.40查看答案参考答案:A参考解析:市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率。根据公式计算:市盈率(P/E)=每股价格/每股收益=10/0.5=20。 10.已知无风险收益率为3%,资产A和资产B的风险溢价分别为2.5%和3.5%,则下列说法错误的是(  )。 A.资产B的风险高于资产A B.资产B的风险溢价更高,可能是因为其信用风险更高或流动性更差 C.资产A的预期收益率为5.5% D.现在投资于资产B,一年后一定能获得更高的收益查看答案参考答案:D参考解析:风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价,其期望收益率一般也较高。但并不意味着到期后实际收益率更高。 ——本内容来自233网校基金从业徐娜老师《证券投资基金基础知识》真题考点班课程讲义,版权归233网校,禁止转载,违者必究!

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  • 徐娜基金从业《证券投资基金》真题考点视频讲义:投资管理基础

    233网校基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题考点班第六章:投资管理基础,由徐娜老师主讲。基金从业真题考点班介绍:挑选近3年机考真题,将考点融入真题讲解,了解真题难度及考核形式。购课后可观看徐娜老师完整版视频课程>> 1.标准差越大,则数据分布越____,波动性和不可预测性越____。(  ) A.集中;弱 B.分散;弱 C.集中;强 D.分散;强查看答案参考答案:D参考解析:方差和标准差可以反映数据分布的离散程度。标准差越大,则表明数据分布越分散,波动性和不可预测性也就越强。 2.A公司的报表编制过程中,会计人员发现一笔当期发生的应收账款未计入,因此减少100万元现金,增加100万元应收账款。在各报表其他项目不变的情况下,以下说法正确的是(  )。 A.A公司经营活动产生的现金流减少100万元 B.A公司资产负债表中资产增加100万元 C.A公司资产负债表中资产减少100万元 D.A公司利润减少100万元查看答案参考答案:A参考解析:BC两项,现金减少100万元,应收账款增加100万元,资产负债表中资产不变;D项,未涉及利润表中项目的增减。 3.关于利润表,以下表述错误的是(  )。 A.利润表反映企业一定时期的总体经营成果,揭示企业财务状况发生变动的直接原因 B.评价企业的整体业绩,最重要的是营业收入而非净利润 C.利润表的基本结构是收入减去成本和费用 等于利润 D.利润表分析用于评价企业的经营绩效查看答案参考答案:B参考解析:B项,在评价企业的整体业绩时,重点在于企业的净利润,即息税前利润(EBIT)减去利息费用和税费。 4.杜邦恒等式中不涉及的财务指标是(  )。 A.总资产周转率 B.权益乘数 C.销售利润率 D.资产负债率查看答案参考答案:D参考解析:杜邦恒等式为:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。通过杜邦恒等式,可以看到一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。这三个方面是相互独立的,构成了解释企业盈利能力的三个维度。 5.即期利率与远期利率的区别在于(  )。 A.计息方式不同 B.收益不同 C.计息日起点不同 D.适用的债券种类不同查看答案参考答案:C参考解析:远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同,即期利率的起点在当前时刻,而远期利率的起点在未来某一时刻。 6.关于名义利率和实际利率,以下表述正确的是(  )。 A.当物价不断下降时,名义利率比实际利率高 B.当物价不断下降时,名义利率比实际利率低 C.名义利率是扣除通货膨胀补偿以后的利率,实际利率是包含通货膨胀补偿以后的利率 D.名义利率是包含通货膨胀补偿以后的利率,实际利率也是包含通货膨胀补偿以后的利率查看答案参考答案:B参考解析:当物价不断上涨时,名义利率比实际利率高。根据费雪方程式,名义利率=实际利率+通货膨胀率,因此当物价不断下降时,通货膨胀率为负,名义利率低于实际利率。 7.关于即期利率,以下表述错误的是(  )。 A.一般而言,即期利率随期限变化 B.利率和本金都是在到期日支付 C.即期利率是已设定到期日的零息债券的到期收益率 D.即期利率的计息日起点是未来的某一时刻查看答案参考答案:D参考解析:即期利率是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率,它表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。利率和本金都是在时间t支付的。考虑利率随期限长短的变化,对于不同期限的现金流,人们通常采用不同的利率水平进行贴现,这个随期限而变化的利率就是即期利率。 8.某单位有一张带息期票,面额为20000元,票面利率为8%,出票日期为9月24日,12月23日到期,则到期日的利息为(  )。 A.40 B.400 C.800 D.160查看答案参考答案:B参考解析:出票日期为9月24日,12月23日到期,计息时间共90天,则到期日的利息为:I=20000*8%*90/360=400(元)。 9.关于相关系数,以下说法错误的是(  )。 A.相关系数总处于-1和1之间(含-1和1) B.相关系数为-1的两组数据完全负相关 C.相关系数可以是正数也可以是负数 D.相关系数取值在-1和1之间,但不能为0查看答案参考答案:D参考解析:相关系数Pij总处于-1一+1,即|Pij|≤1。若pij=1,则表示ri和rj完全正相关;相反,若pij=-1,则表示ri和rj完全负相关。如果两个变量间完全独立,无任何关系,即零相关,则它们之间的相关系数Pij=0。 10.资产A和资产B是两种资产,若它们的收益率相关性系数为0.8,以下关于两者收益率关系的表述正确的是(  )。 A.资产A和资产B无线性相关关系 B.资产A和资产B之间完全独立 C.资产A和资产B负相关 D.资产A和资产B相关查看答案参考答案:D参考解析:相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。我们通常用pij表示证券i和证券j的收益回报率之间的相关系数。-1 11.以下资产负债表项目中属于资产项的是(  )。 I.短期负债 Ⅱ.应付账款 Ⅲ.预收账款 Ⅳ.应付票据 V.银行存款 A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V B.Ⅲ、V C.V D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ查看答案参考答案:C参考解析:I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项均为流动负债,属于负债项。。 12.想要了解企业某段时期管理费用的信息,需要查看该企业的(  )。 A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表查看答案参考答案:B参考解析:利润表由三个主要部分构成:第一部分是营业收入;第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用;第三部分是利润。 13.甲公司2015年末销售收入为3000万元,权益乘数为2,总负债为750万元,销售利润率为5%,则甲公司的资产收益率为(  )。 A.25% B.10% C.20% D.5%查看答案参考答案:B参考解析: 233网校解析:根据公式计算可得:资产总额=权益乘数×所有者权益总额=权益乘数×(资产总额一负债总额)=2×(资产总额-750),解得资产总额为1500万元; 净利润总额=销售收入总额×销售利润率:3000×5%=150(万元); 资产收益率=净利润总额/总资产总额=150/1500=10%。 14.天、地、人、和四家公司2015年部分财务数据如下表: 如果四家公司的权益乘数都增加0.2,则净资产收益率增加最多的是(  )。 A.地 B.和 C.人 D.天查看答案参考答案:A参考解析: 233网校解析:由于净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数,当四家公司的权益乘数都增加0.2时, 天公司:4%×3×(2+0.2)-24%=2.4%; 地公司:6%×4×(1+0.2)-24%=4.8%; 人公司:6%×2×(2+0.2)一24%=2.4%; 和公司:8%×1×(3+0.2)-24%=1.6%。 15.关于企业现金流量结构,以下说法正确是(  )。 A.企业的利润好就会有充足的现金流 B.在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段,企业现金流量模式相同 C.新兴的、快速成长的企业,其经营活动产生的净现金流量必定为正,融资活动产生的净现金流量必定为负 D.企业现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段查看答案参考答案:D参考解析:企业的利润好并不一定有充足的现金流。在企业的起步、成长、成熟和衰退不同周期阶段,企业现金流量模式不同,不同阶段的现金流量也存在较大的差异性;新兴的、快速成长的企业,由于需要不断进行资本投资,其经营活动现金流量可能为负,而筹资活动产生的现金流量可能为正。 16.资产负债表的作用是(  )。 A.反映企业某一时期的经营成果 B.反映企业某一时期的财务状况 C.反映企业某一时点的经营成果 D.反映企业某一时点的财务状况查看答案参考答案:D参考解析:资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况。 17.李先生2014年初投资私募基金S人民币300万元,S基金2014年收益率为10%,2015年收益率为7%,则李先生在2015年末赎回S基金时,他的本金和收益之和为(  )万元。 A.355.2 B.317.0 C.358.2 D.353.1查看答案参考答案:D参考解析:本金和收益之和=300×(1+10%)×(1+7%)=353.1(万元)。。 18.下列属于经营活动产生的现金流量是(  ) A.投资债券获得的利息 B.投资企业分得的红利 C.发行股票获得的资金 D.销售商品产生的现金查看答案参考答案:D参考解析:经营活动现金流量是指与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量。A、B属于投资活动产生的现金流量,C属于筹资活动产生的现金流量。 19.(  )高,表明企业有较强的利用资产创造利润的能力,企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。 A.COE B.ROA C.ROE D.ROS查看答案参考答案:B参考解析:评价企业盈利能力的比率有三种:销售利润率(ROS)、资产收益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。其中,资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高,表明企业有较强的利用资产创造利润的能力,企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。 20.某类基金共有5只,这些基金在2016年的净值增长率分别为10.3%,11.5%,12.8%,10.7%,13.5%,则该类基金当年净值增长率的上40%分位数是(  )。 A.12.8% B.10.7% C.11.5% D.10.3%查看答案参考答案:A参考解析:通常,将样本按照数值从小到大排列成x(1),x(2)…,x(n),然后用样本中第na大的数作为上a分位数。用样本中第na小的数作为下a分位数。如果数列位数不是整数,就取n相邻两个整数位置的样本值的平均数作为分位数。本题中,该类基金当年净值增长率的上40%分位数就是第5x40%=2大的数,即12.8%。 21.有4家上市公司,过去5年的净利润增长率都为9%,则增长最稳定的公司是(  )。 A.5年净利润增长率标准差为1.8%的公司 B.5年净利润增长率标准差为1.7%的公司 C.5年净利润增长率标准差为2.9%的公司 D.5年净利润增长率标准差为3.0%的公司查看答案参考答案:B参考解析:标准差衡量偏离期望值的程度,数值越小,表示偏离期望值的程度越小,越稳定。B项,该公司的标准差最小,表明其波动性最小,即增长最稳定。 22.反映公司在一定时期内总体经营成果的财务报表是(  )。 A.利润表 B.资产负债表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表查看答案参考答案:A参考解析:利润表,也称损益表,反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成果,揭示企业财务状况发生变动的直接原因。。 23.表示企业所拥有的或掌控的,以及被其他企业所欠的各种资源或财产的科目是(  )。 A.负债 B.净利润 C.所有者权益 D.资产查看答案参考答案:D参考解析:资产表示企业所拥有的或掌握的,以及被其他企业所欠的各种资源或财产。负债表示企业所应支付的所有债务。所有者权益又称股东权益或净资产,是指企业总资产中扣除负债所余下的部分,表示企业的资产净值。 24.不属于利润表构成的是(  )。 A.长期待摊费用 B.营业收入 C.投资收益 D.销售费用查看答案参考答案:A参考解析:利润表由三个主要部分构成:①营业收入;②与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用;③利润。 25.A公司2015年的总资产、总负债、销售收入、净利润均较2014年上升1亿元,则以下说法正确的是(  )。 A.A公司2015年净资产收益率高于2014年 B.A公司2015年总资产收益率高于2014年 C.A公司2015年总资产收益率低于2014年 D.A公司2015年销售利润率高于2014年查看答案参考答案:A参考解析:净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额,而所有者权益总额=总资产一总负债,由于总资产、总负债、净利润均较2014年上升l亿元,所以,净利润总额增加,所有者权益总额不变。总资产收益率=净利润总额/总资产总额,总资产和净利润都上升1亿元,总资产收益率的变化情况不确定;销售利润率=净利润总额/销售收入总额,销售收入、净利润均较2014年上升1亿元,所以销售利润率变化情况不确定。 26.某企业期初存货200万元,期末存货300万元,本期产品销售收入为1 500万元,本期产品销售成本为1 000万元,则该存货周转率为(  )。 A.3.3次 B.4次 C.5次 D.6次查看答案参考答案:B参考解析:存货周转率=年销售成本÷年均存货=1 000÷[ (200+300)÷2] =4。 27.以下不属于盈利指标的是(  )。 A.净资产收益率 B.销售利润率 C.利息倍数 D.总资产收益率查看答案参考答案:C参考解析:评价企业盈利能力的比率包括:销售利润率(ROS)、益率(ROA)、净资产收益率(ROE)。 28.某类基金共6只,2016年的净值增长率分别为8.4%,7.2%,9.2%,9.5%,6.3%,9.8%,则该类基金的净值增长率平均数和中位数分别为(  )。 A.9.2%和9.2% B.8.4%和9.2% C.8.5%和8.8% D.8.4%和8.8%查看答案参考答案:D参考解析: 净值增长率均值=(8.4%+7.2%+9.2%+9.5%+6.3%+9.8%)/6=8.4%; 该组数据中位数=(8.4%+9.2%)/2=8.8%。 29.通过对杜邦分析体系的分析可知,提高净资产收益率的途径不包括(  )。 A.加强销售管理,提高销售净利率 B.加强资产管理,提高其利用率和周转率 C.加强负债管理,降低资产负债率 D.加强利润管理,提高利润总额查看答案参考答案:C参考解析:杜邦恒等式表明,一家企业的盈利能力综合取决于企业的销售利润率、使用资产的效率和企业的财务杠杆。降低资产负债率会使得财务杠杆降低,从而减低净资产收益率。 30.企业某月的现金收支情况如下表所示,企业当月筹资活动产生的现金流量净额为(  )。 A.1000万元 B.2800万元 C.900万元 D.800万元查看答案参考答案:D参考解析:筹资活动产生的现金流量=1000-200=800(万元)。销售商品收到的现金、支付职工薪酬支付的现金属于经营活动现金流量;取得投资收益收到的现金属于投资活动现金流量。——本内容来自233网校基金从业徐娜老师《证券投资基金基础知识》真题考点班课程讲义,版权归233网校,禁止转载,违者必究!

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    233网校基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题考点班第七章:权益投资,由徐娜老师主讲。基金从业真题考点班介绍:挑选近3年机考真题,将考点融入真题讲解,了解真题难度及考核形式。购课后可观看徐娜老师完整版视频课程>> 真题考点第七章 权益投资 1.股票未来收益的现值是股票的(  )。 A.内在价值 B.清算价值 C.账面价值 D.票面价值查看答案参考答案:A参考解析:股票的内在价值即理论价值,是指股票未来收益的现值,由公司资产、收益、股息等因素决定。 2.投资者参与以下投资,要求风险溢价最低的是(  )。 A.某国有银行发行的一年期理财产品 B.一年期国债 C.沪深300指数 D.某股份制银行发行的一年期债券查看答案参考答案:B参考解析:对于投资者而言,权益类证券本身隐含的风险越高,就必须有越多的预期报酬作为投资者承担风险的补偿,这一补偿称为风险溢价或风险报酬。权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券)。而国债的风险较银行债券的风险更低,所以风险溢价最低的是一年期国债。 3.上市公司回购股份的方式不包括(  )。 A.正回购 B.场外协议回购 C.要约回购 D.场内公开市场回购查看答案参考答案:A参考解析:股票回购的方式主要包括三种:①场内公开市场回购;②场外协议回购;③要约回购。 4.某公司发行的累积优先股票面价值为100元,股息率为10%。如公司今年普通股每股分配股息2元,则该累积优先股每股可分配股息(  )元。 A.8 B.至少10 C.10 D.2查看答案参考答案:B参考解析:普通股股息已经发放,且不确定往期优先股股息是否已经支付,因此本期该累积优先股股息应至少发放100×10%=10(元)。 5.以下关于市盈率指标的说法不正确的是(  )。 A.市盈率指标揭示了盈余与股价之间的关系 B.市盈率的倒数是收益率 C.市盈率指标属于内在估值法的常用指标 D.根据市盈率偏高或偏低,投资者判断股票价格被高估或低估查看答案参考答案:C参考解析:市盈率指标是相对估值法常用指标。 6.在公司破产清算时,公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序是(  )。 A.债券、优先股、普通股 B.债券、普通股、优先股 C.优先股、债券、普通股 D.普通股、优先股、债券查看答案参考答案:A参考解析:公司解散或破产清算时,公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下:债券持有者先于优先股股东,优先股股东先于普通股股东。 7.以下不属于权益类资产面临的非系统性风险的是(  )。 A.公司因违规经营被处罚 B.股票停牌 C.汇率变动 D.企业投资项目失败查看答案参考答案:C参考解析:非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强,只对个别公司的证券产生影响,是公司特有的风险;C项属于系统性风险。 8.关于认购权证持有人的权利,以下说法正确的是(  )。 I.有参与公司股东大会的权利 Ⅱ.有参与公司分红的权利 Ⅲ.有在约定时间按约定价格购入股票的权利 Ⅳ.有放弃行权的权利 A.Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅲ、Ⅳ查看答案参考答案:D参考解析:权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定在规定期间内或特定到期日,持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 9.以下可以成为可转换债券发行人的是(  )。 A.上市公司 B.上市公司持股超过20%的股东 C.上市公司控股股东 D.拟上市公司查看答案参考答案:A参考解析:可转换债券持有者行权转股后,公司发行在外的股票增多。由此可见,本题中只有已上市公司能够成为可转换债券的发行人。 10.下列关于普通股的表述错误的是(  )。 A.普通股是公司通常发行的无特别权利的股票 B.普通股具有股权和债券双重属性 C.普通股一般具有表决权 D.普通股的股利是变动的查看答案参考答案:B参考解析:优先股拥有股权和债权的双重属性:①承诺付给持有人固定收入,但无表决权;②属于一种股权投资。 11.(  )是对经济情况、行业动态以及公司的经营管理情况等因素进行分析,以此来研究股票价值。 A.技术分析 B.行业分析 C.宏观经济分析 D.基本面分析查看答案参考答案:D参考解析:基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析,以此来研究股票的价值、衡量股价的高低。技术分析则是通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为,以推测未来价格的变动趋势。 12.下列关于市销率的说法,错误的是(  )。 A.该指标反映单位销售支出所反映的股价水平 B.对于不同行业来说,市销率有不同的评价标准 C.市销率有助于考察公司收益基础的稳定性和可靠性,有效把握其收益的质量水平 D.市销率的引入主要是为克服市盈率等指标的局限性查看答案参考答案:A参考解析:市销率也称价格营收比,是股票市价与 销售收入的比率,该指标反映的是单位销售收入反映的 股价水平。 13.假如你是一位普通股股东,你拥有的权力包括(  )。 A.每年获得固定的股息 B.获得股利分配 C.获得承诺的现金流(本金和利息) D.当股价下跌时,可以要求退还股本查看答案参考答案:B参考解析:股东凭借股票可以获得公司的分红,参加股东大会并对特定事项进行投票。 14.甲机构在投资时,希望能获得乙公司的重大事务表决权,则一般情况下,甲公司应该投资乙公司发行的哪类金融工具?(  ) A.普通股 B.长期债券 C.股票期权 D.优先股查看答案参考答案:A参考解析:股东凭借股票可以获得公司的分红,参加股东大会并对特定事项进行投票。 15.关于系统性风险和非系统性风险,以下说法错误的是(  )。 A.非系统性风险可通过分散化投资来降低 B.利率风险、汇率风险、通胀风险、信用风险等属于系统性风险 C.非系统性风险通常由个别上市公司的特殊因素所导致 D.系统性风险通常由宏观层面的因素所导致,如政治因素、宏观经济因素等查看答案参考答案:B参考解析:可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险,不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强,主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等;非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强,只对个别公司的证券产生影响,是公司特有的风险,主要包括财务风险、经营风险和流动性风险。 16.以下风险中属于系统性风险的一共有(  )种。 I.央行加息导致国债价格下跌 Ⅱ.汇率波动导致海外资产价格波动 Ⅲ.局部冲突导致冲突国金融市场动荡 Ⅳ.央行采取紧缩性财政政策调整经济结构,导致经济增速放缓 A.2 B.4 C.3 D.1查看答案参考答案:B参考解析:系统性风险,也可称为市场风险,是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强,其冲击是属于全面性的,主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。 17.以下不属于股票投资风险的是(  )。 A.再投资风险 B.股票价格波动 C.股东获得分红可能低于预期 D.公司可能破产查看答案参考答案:A参考解析:再投资风险债券产生的风险;股票风险的内涵是预期收益的不确定性:①股东能否获得预期的股息红利收益,完全取决于公司的盈利情况,公司亏损时股东要承担有限责任,公司破产时可能血本无归;②股票的市场价格受各种因素的影响而变化,如果股价下跌,股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。 18.一只股票市价10元,每股净资产2元,每股收益0.5元,这只股票的市盈率是多少?(  ) A.20 B.0.2 C.5 D.40查看答案参考答案:A参考解析:市盈率(P/E)=每股价格/每股收益=10/0.5=20。 19.一般情况下,以下证券中有投票权的是(  )。 A.公司债 B.优先股 C.可转债 D.普通股查看答案参考答案:D参考解析:普通股代表公司股份中的所有权份额,其持有者享有股东的基本权利和义务。股东凭借股票可以获得公司的分红,参加股东大会并对特定事项进行投票。 20.已知无风险收益率为3%,资产A和资产B的风险溢价分别为2.5%和3.5%,则下列说法错误的是(  )。 A.资产B的风险高于资产A B.资产B的风险溢价更高,可能是因为其信用风险更高或流动性更差 C.资产A的预期收益率为5.5% D.现在投资于资产B,一年后一定能获得更高的收益查看答案参考答案:D参考解析:风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价,其期望收益率一般也较高。但并不意味着到期后实际收益率更高。 21.以下关于金融资产风险的表述错误的是(  )。 A.违约风险属于非系统性风险 B.系统性风险对所有资产都有相同的影响 C.经济环境因素变化属于系统性风险 D.非系统性风险只对个别公司的证券发生影响查看答案参考答案:B参考解析:系统性风险的冲击是属于全面性的,主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时,所有资产均受到影响,只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。 22.下列关于贴现现金流估值法( DCF )的说法中错误的是(  )。 A.DCF估值法只适用于债券,因为债券存续期内有稳定且确定的现金流 B.根据DCF估值法,债券内在价值取决于两大因素,债券的现金流和贴现率 C.根据DCF估值法,债券的价格与贴现率成反比,与票息呈正比 D.DCF估值法计算出的债券价格,还取决于模型估值时不同的参数设置及数据选取的人为因素查看答案参考答案:A参考解析:股票估值也可以使用DCF估值法,按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。 23.某股票分析员收集了甲上市公司的财务数据和其所属行业的估值数据如下表所示: 根据以上数据计算甲公司股票的企业价值倍数(EV/EBITDA)和市盈率(P/E)并与行业平均水平比较,以下表述正确的是(  )。 A.与行业EV/EBITDA比较,甲价格低估,与行业P/E比较,甲价格高估 B.与行业E V/EBITDA比较,甲价格高估,与行业P/E比较,甲价格低估 C.与行业E V/EBITDA比较,甲价格高估,与行业P/E比较,甲价格高估 D.与行业E V/EBITDA比较,甲价格低估,与行业P/E比较,甲价格低估查看答案参考答案:A参考解析:企业价值倍数=企业价值/企业摊销前的收益。其中,企业价值=市值+(总负债-总现金)=市值+净负债, 企业摊销前的收益 =净利润+所得税+利息+折旧+摊销,计算可得,甲公司企业价值倍数=(20×30+90)/(75+25+6+7+2)=6,与行业平均水平相比,甲价格低估;市盈率是股票价格和每股收益的比率,计算可得,甲公司市盈率:20/(75÷30)=8,与行业平均水平相比,甲价格高估。 24.以下权证不是按行权时间分类的是(  )。 A.备兑权证 B.欧式权证 C.美式权证 D.百慕大式权证查看答案参考答案:A参考解析:按行权时间分类,权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权,欧式权证仅可在失效日当日行权,百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。按基础资产的来源分类,权证可分为认股权证和备兑权证。 25.关于可转换债券,以下说法错误的是(  )。 A.转换期限最长为6年 B.可转换债券持有人不转换为股票的,公司应当在可转换债券期满后5个工作日偿还债券的本金及最后一期利息 C.转换期限最短为1年 D.可转换债券自发行结束之日起12个月后方可转换为公司股票查看答案参考答案:D参考解析:可转换债券的期限最短为1年,最长为6年,自发行结束之日起6个月后才能转换为公司股票。 26.采购经理指数(PMI)是一项非常重要的经济先行指标,当PMI显著大于50时,表明经济在(  )。 A.不确定 B.持平 C.发展 D.衰退查看答案参考答案:C参考解析:当PMI大于50时,说明经济在发展;当PMI小于50时,说明经济在衰退。 27.以下关于认股权证价值的公式,正确的是(  )。 A.认股权证价值=(普通股市价一行权价格)×行权比例 B.认股权证价值=认股权证内在价值+认股权证时间价值 C.认股权证价值=Max(普通股市价,行权价格)×行权比例 D.认股权证价值=Max{(普通股市价一行权价格)×行权比例,0}查看答案参考答案:B参考解析:认股权证的价值可以分为两部分:内在价值和时间价值。一份认股权证的价值等于其内在价值与时间价值之和。其中,认股权证的内在价值是指权证持有者执行权证时可以获得的收益,它等于认购差价乘以行权比例,用公式表示为:认股权证的内在价值=Max{(普通股市价一行权价格)×行权比例,0}。 28.下列关于市盈率和企业价值倍数之间的关系的说法中,正确的是(  )。 A.市盈率的出发角度是全体投资者 B.市盈率和企业价值倍数都是反映市场价值和收益指标间的比例关系 C.在企业价值倍数方法中,要得到对股票市值的估计,还必须减去企业的所得税 D.市盈率较企业价值倍数有明显优势查看答案参考答案:B参考解析:市盈率和企业价值倍数反映的都是市场价值和收益指标间的比例关系。市盈率是从股东的角度出发,而企业价值倍数则是从全体投资人的角度出发。在企业价值倍数方法中,要最终得到对股票市值的估计,还必须减去债权的价值;在缺乏债权市场的情况下,可以使用债务的账面价值来近似估计。企业价值倍数较市盈率有明显优势。 29.公司前景预测中适用的“自上而下”层次分析法是指(  )。 A.宏观一行业一个股 B.个股一行业一宏观 C.宏观一个股一行业 D.行业一宏观一个股查看答案参考答案:A参考解析:“自上而下”分析法(三步估价法,宏观一行业一个股),首先从宏观的经营环境出发,然后,分析行业类型和竞争程度。最后,利用权益证券估值模型对公司进行综合评价,从而确定公司的合理市场价值。 30.关于股票拆分和股票股利,下列说法错误的是(  )。 A.不改变股东权益 B.可以提高股份流动性 C.降低被收购的难度 D.向投资者传递公司发展前景良好的信息查看答案参考答案:C参考解析:股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价,可以提高股份流动性,增加股东数量并提高被收购的难度。——本内容来自233网校基金从业徐娜老师《证券投资基金基础知识》真题考点班课程讲义,版权归233网校,禁止转载,违者必究!

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  • 徐娜基金从业《证券投资基金》真题考点视频讲义:固定收益投资

    233网校基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题考点班第八章:固定收益投资,由徐娜老师主讲。真题考点班介绍:挑选近3年机考真题,将考点融入真题讲解,了解真题难度及考核形式。购课后可观看徐娜老师完整版视频课程>> 真题考点第八章 固定收益投资 1.下列关于零息债券的表述,错误的是(  )。 A.零息债券折价发行 B.零息债券在存续期内按期向债券持有人支付利息 C.零息债券有固定到期日 D.零息债券到期日的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益查看答案参考答案:B参考解析:零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限,但在期间不支付利息,而在到期日一次性支付利息和本金,一般其值为债券面值。因此,零息债券以低于面值的价格发行,到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。 2.下列机构中不属于政策性金融债券发行人的是(  )。 A.中国农业发展银行 B.中国工商银行 C.中国进出口银行 D.国家开发银行查看答案参考答案:B参考解析:政策性金融债的发行人是政策性金融机构,即国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。 3.下列关于债券利率风险的表述,正确的是(  )。 A.固定利率债券和零息债券的价格与市场利率无关 B.浮动利率债券相比固定利率债券在利率下行环境中具有较低的利率风险 C.债券的价格与利率呈反向变动关系 D.浮动利率债券相比固定利率债券在利率上升环境中具有较高的利率风险查看答案参考答案:C参考解析:AC两项,债券的价格与利率呈反向变动关系,这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要;BD两项,债券价格受市场利率影响,而浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定,从而在市场利率上升的环境中具有较低的利率风险,而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。 4.下列关于可赎回债券和可回售债券的论述中,正确的是(  )。 A.回售条款降低了债券投资者的风险 B.可赎回条款是债券投资者的权利 C.与其他属性相同但没有回售条款的债券相比,可回售债券的利率更高 D.可赎回条款不利于债券发行人查看答案参考答案:A参考解析:赎回条款是发行人的权利而非持有者,是保护债务人而非债权人的条款,对债权人不利;和一个其他属性相同但没有赎回条款的债券相比,可赎回债券的利息更高,以补偿债券持有者面临的债券提早被赎回的风险(赎回风险) 5.目前我国定期发布各类债券收益率曲线的机构包括(  )。 I.上海清算所 Ⅱ.中证指数有限公司 皿.上海有色金属交易所 Ⅳ.中央国债登记结算有限公司 A.I、Ⅱ、Ⅳ B.I、Ⅱ、Ⅲ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ查看答案参考答案:A参考解析:利率期限结构是指在某一时点上,各种不同期限债券的收益率和到期期限之间的关系,将这种关系在以期限为横坐标,收益率为纵坐标的直角坐标系上表示出来,就得到收益率曲线。中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司、上海清算所等机构会定期发布我国各类债券的收益率曲线。 6.以下选项不属于债券投资管理中的所得免疫策略的是(  )。 A.久期配比策略 B.空间配比策略 C.现金配比策略 D.水平配比策略查看答案参考答案:B参考解析:所得免疫策略保证投资者有充足的资金可以满足预期现金支付的需要,其可选择的方法包括:①现金配比策略,该策略限制性强,弹性很小,但可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券;②久期配比策略,这种策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同即可,因而有更多的债券可供选择,但为了满足负债的需要,债券管理者可能不得不在价格极低时抛出债券;③水平配比策略,为现金配比策略与久期配比策略的结合。 7.债券到期收益率隐含两个重要假设,一个是投资者持有至到期,另一个是(  )。 A.计算方式不发生变化 B.利息再投资收益率不变 C.票面利率不变 D.债券市场价格不变查看答案参考答案:B参考解析:到期收益率,又称内部收益率,是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。其中,到期收益率隐含两个重要假设:①投资者持有至到期;②利息再投资收益率不变。 8.票面金额为1000元的2年期债券,每年支付利息100元,到期收益率为6%,则市场价格为(  )。 A.107.33元 B.1073.3元 C.984.39元 D.1132.1元查看答案参考答案:B参考解析: 债券市场价格和到期收益率的关系式为: 式中,P表示债券市场价格;C表示每期支付的利息;n表示时期数;M表示债券面值。则市场价格为: P=100/(1+6%)+(100+1000)/(1+6%)2=1073.3(元)。 9.甲公司发行了面值为1000元的5年期零息债券,现在的市场利率为5%,则该债券的内在价值为(  )。 A.680.58元 B.783.53元 C.770.00元 D.750.00元查看答案参考答案:B参考解析:零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行,不支付利息,到期按债券面值偿还的债券。根据零息债券的内在价值的公式,可得:(元)其中,V表示零息债券的内在价值;M表示面值;r表示年化市场利率;t表示债券到期时间,单位是年。 10.其他条件不变,债券的到期日越长,债券价格受市场利率的影响就(  )。 A.越小 B.不能确定 C.越大 D.无影响查看答案参考答案:C参考解析:在所有其他因素不变的情况下,到期期限越长,债券价格的波动性越大。对于附息债券而言,当其他因素不变时,票面利率越低,麦考利久期和修正久期就越大。其他条件不变时,久期越大,债券价格对利率敏感度越高,波动性越大。 11.债券市场价格越 债券面值,期限越 ,则当期收益率就越偏离到期收益率。(  ) A.偏离;短 B.接近;短 C.接近;长 D.偏离;长查看答案参考答案:A参考解析:债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下:①债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则其当期收益率就越接近到期收益率;②债券市场价格越偏离债券面值,期限越短,则当期收益率就越偏离到期收益率。 12.以下哪一项不属于货币市场工具的特点?(  ) A.流动性高 B.本金安全性高,风险较低 C.均为债务契约 D.小额交易,主要参与者为个人投资者查看答案参考答案:D参考解析:货币市场工具的特点有:①均是债务契约;②期限在1年以内(含1年);③流动性高;④大宗交易,主要由机构投资者参与,个人投资者很少有机会参与买卖⑤本金安全性高,风险较低。 13.以下选项中,表述正确的是(  )。 A.企业盈利时,债权人劣后于股权持有者获得企业利润的分配 B.企业破产时,债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿 C.企业盈利时,债权人只能按约定比例参与企业利润的分配 D.企业破产时,股权持有者优先于债权人获得企业资产的清偿查看答案参考答案:B参考解析:在企业破产时,债权人优先于股权持有者获得企业资产的清偿。在企业有足够资金清偿时,面值和拖欠的利息是债权人能获得的最多支付,然而不是所有的债券都有平等的受偿等级。 14.某日甲银行承销了乙券商发行的20亿元91天期票面利率3%的短期融资券,丙资信评估公司给予了信用评级,丁债券基金购买了1千万短期融资券,戊清算所提供登记托管服务,以下表述正确的是(  )。 A.91天后乙必须归还本金和利息给甲 B.乙和丙之间是债权债务关系 C.丙和戊之间是债权债务关系 D.甲在乙和丁之间起到金融中介作用查看答案参考答案:D参考解析:债券承销商负责债券的发行与承销,其在债券发行人和债券投资人之间起到金融中介作用。ABC三项,乙和丁之间是债权债务关系,91天后乙必须归还本金和利息给丁。 15.在国内债券市场刚刚起步的阶段,债券投资者以(  )为主体。 A.个人投资者 B.个人投资者和机构投资者 C.外国投资者 D.机构投资者查看答案参考答案:A参考解析:1988到1991年,这一时期国债和企业债交易市场刚刚起步,还处于初级阶段,此时的债券投资者以个人投资者为主体,因此债券交易市场以柜台市场为主,通过商业银行和证券经营机构的柜台进行交易。 16.以下关于零息债券的描述正确的是(  )。 A.溢价方式发行,到期按债券面值偿还本金 B.贴现方式发行,到期按票面利息偿还本金和利息 C.贴现方式发行,到期按债券面值偿还本金 D.溢价方式发行,到期按票面利息偿还本金和利息查看答案参考答案:C参考解析:零息债券有一定的偿还期限,但在期间不支付利息,在到期日一次性支付利息和本金,一般其值为债券面值,零息债券以低于面值的价格发行,到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。 17.按照发行主体分类,下列债券中不属于金融债券的是(  )。 A.地方政府自主发行的债券 B.商业银行发行的次级债 C.证券公司发行的短期融资券 D.政策性银行发行的债券查看答案参考答案:A参考解析:金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券,包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券、证券公司债、证券公司短期融资券等。A项属于政府债券。 18.债券的发行人包括(  )。 I.中央政府; Ⅱ.地方政府; Ⅲ.金融机构 Ⅳ.公司; V.企业。 A.I、Ⅱ、V B.I、Ⅲ、Ⅳ C.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V D.Ⅱ、Ⅲ、V查看答案参考答案:C参考解析:债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期限,债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。 19.一般来说,信用利差出现变化一般发生在经济周期发生转换(  )。 A.无法确定 B.之后 C.之前 D.之中查看答案参考答案:C参考解析:信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化,受经济预期影响。从实际数据看,信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前,因此,信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。 20.关于债券到期收益率,以下表述错误的是(  )。 A.到期收益率考虑了息票利息收入 B.到期收益率表示投资者按照票面价格购买债券并持有到期可获得的年平均收益率 C.到期收益率是把未来的现金流折算成现值,使之等于债券价格的贴现率 D.到期收益率考虑了货币的时间价值查看答案参考答案:B参考解析:债券到期收益率相当于投资者按照当前市场价格购买债券并且一直持有至到期可获得的年平均收益率。其中,到期收益率隐含两个重要假设:①投资者持有至到期;②利息再投资收益率不变。 21.某浮动利率债券的票面利率为3个月Shibor的5日均值+0.05 %,发行时的3个月Shibor的5日均值为2.81%,该债券发行时的票面利率和利差分别是(  )。 A.2.86%、2.81% B.2.81%、0.05% C.2.86%、0.05% D.2.81%、2.76%查看答案参考答案:C参考解析:浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的,而通常与一个基准利率挂钩,在其基础上加上利差(可正可负)以反映不同债券发行人的信用。浮动利率可以表达为:浮动利率=基准利率+利差。本题中,票面利率为3个月Shibor的5日均值2.81%+0.05%=2.86%;利差是在债券的偿还期内的固定的百分点,即0.05%。 22.(  )是财政部代表中央政府发行的债券。 A.国债 B.商业银行债券 C.政策性金融债 D.地方政府债查看答案参考答案:A参考解析:政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。我国政府债券包括国债和地方政府债。国债是财政部代表中央政府发行的债券;地方政府债包括由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。 23.某15年期国债是以2001年6月6日为起息日,每半年支付一次利息,债券面值100元,票面利率4.6%,该债券不属于(  )。 A.长期债券 B.零息债券 C.固定利率债券 D.政府债券查看答案参考答案:B参考解析:A项,按偿还期限分类,债券可分为短期债券、中期债券和长期债券,长期债券的偿还期一般为10年以上;C项,固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类,有固定的到期日,并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值;D项,政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证,我国政府债券包括国债和地方政府债。 24.利率风险是指利率变动引起的债券价格波动的风险,关于债券的价格与利率变动的关系,以下说法正确的是(  )。 A.利率上升时,债券价格下降,利率下降时,债券价格上升,零息债券不存在利率风险 B.利率上升时,债券价格上升,利率下降时,债券价格下降,零息债券不存在利率风险 C.利率上升时,债券价格上升,利率下降时,债券价格下降,利率风险对固定利率债券较重要 D.利率上升时,债券价格下降,利率下降时,债券价格上升,利率风险对固定利率债券较重要查看答案参考答案:D参考解析:利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系:利率上升时,债券价格下降;而当利率下降时,债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。 25.某债券的理论上的市场价格上涨了8%,其修正久期为2年,则其理论上的市场利率变动为(  )。 A.-4% B.4% C.-16% D.16%查看答案参考答案:A参考解析: 233网校解析:在给定收益率变化下,债券价格的百分比变化与修正久期变化方向相反。修正久期越大,由给定收益率变化所引起的价格变化越大,其公式为 由题可知: 26.关于货币市场工具,以下表述正确的是(  )。 A.货币市场工具为商业银行管理流动性提供了有效手段 B.货币市场工具交易形成的长期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率 C.货币市场工具为企业融通长期资金提供了有效的手段 D.货币市场工具交易形成的长期利率是判断市场上银根松紧程度的重要指标查看答案参考答案:A参考解析:货币市场工具具有良好的流动性和对经济环境的敏感性,在金融市场中发挥着十分重要的功能:①货币市场工具为商业银行管理流动性以及企业融通短期资金提供了有效的手段;②因货币市场工具交易而形成的短期利率在整个市场的利率体系中充当了基准利率,为市场上其余证券利率的确定提供了重要的参考依据,是判断市场上银根松紧程度的重要指标。 27.(  )是测量债券价格相对于利率变动的敏感性指标。 A.基点价格值 B.久期 C.加权平均投资组合收益率 D.价格变动收益率值查看答案参考答案:B参考解析:利率变化是影响债券价格的主要因素之一,久期和凸性是衡量债券价格随利率变化特性的两个重要指标。 28.在我国债券发展史上,当债券市场以柜台市场为主时,债券投资者主要通过(  )的柜台进行交易。 A.证券交易所、商业银行和证券经营机构 B.证券交易所和证券经营机构 C.证券交易所和商业银行 D.商业银行和证券经营机构查看答案参考答案:D参考解析:1988~1991年,国债和企业债交易市场刚刚起步,还处于初级阶段,此时的债券投资者以个人投资者为主体,因此债券交易市场以柜台市场为主,债券投资者主要通过商业银行和证券经营机构的柜台进行交易。 29.以下属于我国债券市场的场外交易场所的是(  )。 A.银行间市场 B.上海证券交易所 C.融资融券市场 D.深圳证券交易所查看答案参考答案:A参考解析:场外交易指银行间国债回购市场,参与者包括中国人民银行、商业银行(包括非国有商业银行)、证券公司、基金管理公司等金融机构。 30.目前我国的资信评级机构大约有50家,其业务范围不包括(  )。 A.贷款项目评级 B.企业债券评级 C.证券公司评级 D.基金产品评级查看答案参考答案:D参考解析:目前,我国资信评级机构的业务范围主要包括金融机构资信评级、贷款项目评级、企业资信评级、企业债券及短期融资债券资信等级评级、保险公司及证券公司等级评级等。 31.下列条款中,不属于给予发行人或投资者额外权力的嵌入条款是(  )。 A.赎回条款 B.回售条款 C.承销条款 D.转换条款查看答案参考答案:C参考解析:许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款,例如赎回条款、回售条款、转换条款等。按嵌入的条款分类,债券可分为可赎回债券、可回售债券、可转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。 32.某企业于2014年购买面值为100元的2年期债券,其票面利率为6%,每年付息一次,债券信用等级为A(标准普尔系数),市场上同类债券到期收益率为5%。 (1)该债券()发行,债券的久期为 () 。 A.溢价;1.94年 B.折价;1.86年 C.折价;2.16年 D.溢价;2年查看答案参考答案:A参考解析:由现金流贴现模型可知:债券内在价值=100 x6%/(1+5%)+(100+100×6%)/(1+5%)2=101.86(元)>100元,因此该债券为溢价发行;根据麦考利久期的计算公式可知:D=[100 x6%×1/(1+5%)+(100+100 x6%)x2/(1+5%)2]/101.86=1.94(年)。 (2)自2015年9月起,该企业经营状况持续恶化,评级机构一再下调其评级,2016年10月,由于重大经营决策的错误,标准普尔公司将其评级降至BBB-,如果其他条件不变,此时该债券到期收益率最有可能(  )。 A.上升 B.无法确定 C.下降 D.不变查看答案参考答案:A参考解析:公司债券评级下降,会引起投资者恐慌,市场抛售偿付风险更高的公司债券,该债券价格下降,到期收益率上升。——本内容来自233网校基金从业徐娜老师《证券投资基金基础知识》真题考点班课程讲义,版权归233网校,禁止转载,违者必究!

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  • 证券从业通关经验分享:一个月好好看视频,做真题有用

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    来源:233网校证券从业站点 2019-01-08 09:07:00

  • 证券从业通关经验分享:看书两遍,视频两遍

    2019年证券从业资格考试备考已经展开,小编精选过往通关考生的备考经验和技巧心得,希望为你提供帮助!祝您备考顺利,早日通关!233网校用户名:tiantian_t总分:302.5分科目基础知识法律法规证券分析师投资顾问成绩79分84分66分73.5分他的备考通关经验【查看更多通关经验>>】认真看书,看书两遍,视频两遍,题目刷到90分以上,至于会不会有原题,已经不重要了,毕竟是从业考试,难度不大,过关就行。考前一个月学习时间安排好,有233帮助,肯定能过以上考试,不过据说保荐人有点难,我下一步目标,我是非金融的大叔一枚……你们肯定行!——此为233网校学员学习经验,转载请注明来自233网校,违者必究。

    来源:233网校证券从业站点 2019-01-08 08:54:00

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